世界著名攝影產(chǎn)品和相關服務供應商伊士曼柯達公司日前遭遇破產(chǎn)傳言打擊，股價跌破1美元。盡管公司出面辟謠，但這個曾經(jīng)以“柯達膠卷”紅遍世界的美國企業(yè)正面臨內(nèi)憂外困卻是不爭的事實。
在數(shù)字技術徹底改變生活方式、社交網(wǎng)絡風起云涌的今天，依靠傳統(tǒng)膠卷以及相片打印技術創(chuàng)造輝煌的柯達正面臨前所未有的窘境。那個曾陪伴無數(shù)人成長、為無數(shù)人留下美好記憶的“柯達”或許正在走向它時代的終結(jié)。
陷“破產(chǎn)門” 股價暴跌過半
9月30日，紐約證券交易所柯達股價大跌91美分，每股收于78美分，跌幅高達54%，為歷史最大單日跌幅。盤中一度因拋售過于猛烈而短時中斷交易。
市場人士分析說：“面臨太多的破產(chǎn)傳言，即使最鐵桿的投資者也會喪失信心。”
關于柯達瀕臨破產(chǎn)的傳言一直不斷。自2003年9月柯達公司宣布重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，其經(jīng)營一直面臨難題，連年巨額虧損使投資者信心大降。
本周以來，先是有報道披露，柯達從4億美元的信用額度中取出1.6億美元用于緩解資金壓力�！度A爾街日報》9月30日再次報道說，柯達已聘請美國眾達律師事務所進行業(yè)務咨詢，而后者在破產(chǎn)以及資產(chǎn)重組方面享有盛名。這引發(fā)了市場對柯達可能面臨破產(chǎn)的疑慮，當天柯達股價暴跌，單日市值蒸發(fā)超過3億美元。
柯達公司出面辟謠，發(fā)表聲明說公司承諾履行各種義務，沒有任何申請破產(chǎn)保護的意向�？逻_證實聘請眾達律師事務所一事，但聲稱只是為公司提供法律咨詢。
事實上，眾達除了向客戶提供破產(chǎn)服務外，另一個重要業(yè)務就是為客戶提供改善融資的咨詢服務，包括發(fā)行新債、增發(fā)新股以及要求股東換股等業(yè)務。
但市場對柯達公司的運營狀況依然持嚴重懷疑態(tài)度。國際評級機構(gòu)穆迪投資者服務公司和惠譽公司此前均將柯達公司的債券評級下調(diào)至“垃圾級”，認為其有很大可能性出現(xiàn)債務違約。
膠卷沒落 昔日輝煌不再
柯達膠卷曾是全球最成功的膠卷之一。1881年柯達公司的創(chuàng)始人伊士曼發(fā)明膠卷，1888年第一部柯達照相機上市，開啟大眾攝影新時代，其成功神話延續(xù)百余年。到1981年，柯達公司的銷售額沖破100億美元，風頭一時無二，成為業(yè)界龍頭。
但可謂“成也蕭何，敗也蕭何”，曾將柯達送上輝煌頂端的膠卷業(yè)務，目前卻成為柯達最大的拖累。在拍照從“膠卷時代”進入“數(shù)字時代”之后，昔日影像王國的輝煌也似乎隨著膠卷的失寵而不復存在。
2000年前后，數(shù)碼照相機開始替代膠卷照相機走進大眾攝影領域，并逐漸普及。數(shù)碼照相機、攝像機和智能手機等產(chǎn)品基本完全取代傳統(tǒng)膠卷相機，如今習慣使用蘋果公司產(chǎn)品即時拍照、即時發(fā)布的新生代人群甚至對膠卷一無所知。而各種社交網(wǎng)絡的興起，讓照片存儲和共享擺脫紙質(zhì)相片的限制，加之電子相冊的出現(xiàn)，都對傳統(tǒng)的提供膠卷、相紙、相片打印技術的公司造成巨大沖擊。
早在2003年，因為膠卷銷售開始萎縮，柯達傳統(tǒng)影像部門當年銷售利潤就從2000年的143億美元銳減至41.8億美元，跌幅達71%。而自2005年以來，柯達僅有一年盈利，其他年份全部虧損。為節(jié)約經(jīng)營成本，柯達自2004年以來累計裁員約20%，全球員工數(shù)從1998年的8.6萬人減至2010年年底時的不足2萬人。
現(xiàn)金短缺 轉(zhuǎn)型或為時過晚
目前柯達資金形勢嚴峻，現(xiàn)金流短缺成為困擾公司經(jīng)營和引發(fā)破產(chǎn)疑云的主要問題。截至今年6月底，柯達公司現(xiàn)金流僅剩下9.57億美元，離16億到17億美元的現(xiàn)金流目標相差甚遠。
為解決難題，柯達正通過出售資產(chǎn)、專利權和調(diào)整改善公司業(yè)務提高收入。自2008年以來，柯達已靠出售專利權獲得約20億美元收入。今年7月，柯達還聘用拉扎德投資銀行負責出售1100個數(shù)碼攝影方面專利權的事務。
但市場普遍擔心，這些措施或許不足以確�？逻_能夠重獲充足現(xiàn)金流。柯達的問題在于其商業(yè)模式弊端。
2003年9月，柯達宣布進行重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，業(yè)務重心全面向數(shù)碼、醫(yī)療影像以及噴墨打印機等傾斜，試圖適應形勢，作出改變。
但著名投資人卡爾·伊坎卻選擇在2004年初從柯達撤資，因為他并不看好柯達的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，認為柯達的商業(yè)模式很難奏效。伊坎認為，柯達采取的措施遠遠不足以扭轉(zhuǎn)局勢，而且為時過晚。
市場分析人士認為，柯達已經(jīng)錯過轉(zhuǎn)型的最佳時機。早在本世紀初數(shù)字科技剛給傳統(tǒng)影像部門帶來沖擊時，柯達的管理層作風偏于保守，滿足于傳統(tǒng)膠卷產(chǎn)品的市場份額和壟斷地位，缺乏對市場的前瞻性分析，沒有及時調(diào)整公司經(jīng)營戰(zhàn)略重心和部門結(jié)構(gòu)。
如今，柯達現(xiàn)任首席執(zhí)行官安東尼奧·佩雷斯極力推動公司向數(shù)碼業(yè)務轉(zhuǎn)型，卻面臨內(nèi)憂外患。內(nèi)部缺乏核心技術，外部面臨激烈競爭，富士、索尼、惠普、佳能、愛普生等國際大公司在數(shù)字相機、可拍照手機、數(shù)字沖印、數(shù)字打印機等各個細分市場均對柯達構(gòu)成致命威脅。(記者喬繼紅)
